Analys av Ratos AB

Årtal och kvartal:

2025, Q1

Översikt

Ratos AB inledde 2025 med en stark prestation, där justerad EBITA ökade till SEK 474 miljoner från SEK 359 miljoner jämfört med föregående år. Detta motsvarar en ökning med 32%. Den aktiverade vinsten för perioden visade en liknande positiv trend, med SEK 342 miljoner, en ökning från SEK 125 miljoner.

Nyckeltal

• Intäkter: Totala intäkter minskade med 4% till SEK 7,535 miljoner, delvis på grund av stängning av butiker och negativa valutakurseffekter.
• EBITDA: EBITDA ökade till SEK 913 miljoner, vilket innebär en ökning med 27% jämfört med föregående år.
• Utdelning: Bolaget deklarerade en utdelning på SEK 1.35 per aktie, vilket ger en attraktiv utdelning med en avkastning på 4.3%.
• Skuldsättning: Leverage stiger till 1,5x vilket är högre än föregående kvartal, vilket kan innebära en risk, speciellt i en osäker marknad.

Investeringsstrategi

Ratos har potential i sina affärsområden, framför allt efter att ha slutfört rekonstruktionen av Plantasjen, vilket förväntas leda till årliga kostnadsbesparingar på cirka SEK 400 miljoner. Den starka orderboken inom byggsektorn visar också på en robust framtidsutsikt, med en ökning av ordervolymen med 122% i första kvartalet.

Risker

• Den globala ekonomiska osäkerheten och rådande handelskonflikter, särskilt med USA, kan påverka Ratos negativt.
• Kassaflödet från verksamheten var negativt med SEK -285 miljoner, vilket är oroande och kan påverka företagets kortsiktiga likviditet.

Långsiktiga mål

Ratos jobbar kontinuerligt mot att öka sitt justerade EBITA och stabilisera sina kassaflöden. Trots den positiva utvecklingen i EBITA och vinst per aktie, kan högre skuldsättning påverka företagets långsiktiga mål negativt. Om marknadsförhållandena förbättras och Ratos fortsätter sin strävan efter kostnadseffektiviseringar, finns det goda möjligheter att nå sina långsiktiga mål.

Framtidsutsikter

Den pågående rekonstruktionen av Plantasjen och andra strategiska avyttringar, såsom försäljningen av airteam, kommer sannolikt att förbättra lönsamheten och öka kapitalbasen framöver. Ratos positionerar sig väl för att dra nytta av morgondagens marknad.

Rekommendation

Med tanke på bolagets starka EBITA-tillväxt och potentialen i sina pågående strategiska initiativ, rekommenderar jag att investera i Ratos AB. Trots vissa risker bör den positiva utvecklingen och det intakta kassaflödet vägas mot den nuvarande aktiekursen.

Rekommendation: 🟢 (Ja)