Analys av Modern Times Group MTG AB

Årtal och kvartal:

2025, Q2

Översikt

Modern Times Group MTG AB (MTG) rapporterade en anmärkningsvärd ökning i intäkterna under Q2 2025, med en fördubbling av intäkterna jämfört med föregående år, som uppgick till SEK 2 991 miljoner. Detta motsvarar en ökning på 117% i konstant valuta. Den starka tillväxten drivs av konsolideringen av Plarium samt fortsatt innovation inom deras populära spel.

Nyckeltal

• Intäktsökning: Intäkterna ökade med 117% i konstant valuta och 103% i rapporterade siffror jämfört med Q2 2024.
• Justera EBITDA: Justerad EBITDA ökade med 50% till SEK 640 miljoner, vilket demonstrerar stark lönsamhet trots ökad användaranskaffning.
• Vinst per aktie: Den totala vinsten för kvartalet var SEK 4, jämfört med SEK -142 tidigare år.
• Nettoskuld: Den finansiella skulden ligger på SEK 3 183 miljoner, vilket är en ökning från tidigare SEK -2 980 miljoner, vilket anmärkningsvärt ökar det finansiella risken.

Investeringsstrategi

• MTG:s förvaltning har fokus på att öka sin portfölj genom att konsolidera och investera i lyckade spelstudiokäntisar, vilket har visats genom förvärvet av Plarium och deras titel RAID: Shadow Legends.
• Bolaget förväntar sig att upprätthålla en organisk försäljningstillväxt mellan 3-7% för helåret 2025, vilket antyder en stabil långsiktig tillväxtstrategi.

Risker

• En stor del av MTG:s intäkter är kopplad till användaranskaffningskostnader, vilket utgör 36% av intäkterna och kan påverka lönsamheten under perioder av minskad efterfrågan.
• Ökad marknadsvolatilitet och osäkerheter i den globala ekonomin kan påverka MTG:s framtida intäkter och tillväxt.

Långsiktiga mål

Under det andra kvartalet har MTG lyckats uppnå sina långsiktiga mål med en solid ökning i både intäkter och EBITDA. Trots ökade kostnader för användaranskaffning och konsolidering från Plarium återspeglar resultaten en stark grund för fortsatt tillväxt på lång sikt.

Framtidsutsikter

Framtidsutsikterna för MTG ser lovande ut, med potential för tillväxt målotavlan inställd mellan 3-7% i organisk tillväxt för hela året. Investeringarna i marknadsföring och nya spel tyder på ett aktivt fokus på att upprätthålla expansion och fortsatt innovation.

Rekommendation

Givet den starka finansiella prestationen, den betydande tillväxten i intäkter och EBITDA samt MTG:s satsningar på framtida tillväxt genom innovation och förvärv, rekommenderar jag en köprekommendation.

Rekommendation: 🟢 (Ja)