Analys av Inwido AB

Årtal och kvartal:

2024, Q4

Översikt

Inwido AB rapporterade en något blandad prestation under 2024 med nettovinst på SEK 8,838 miljoner, vilket är en minskning med 1% jämfört med föregående år. Den organiska tillväxten var negativ med -6%, medan orderintaget justerat för valuta ökade med 20%. Trots detta ser vi positiva tecken på tillväxt i vissa affärsområden och en stark orderingång.

Nyckeltal

• Intäkter: Nettoförsäljningen ökade med 7% under Q4, men föll med 1% under helåret.
• EBITA: Operating EBITA för 2024 var SEK 953 miljoner, en minskning från föregåendeårs SEK 1,027 miljoner.
• Vinst per aktie: EPS var SEK 9.29, ner från SEK 11.72 år 2023, vilket indikerar en minskad lönsamhet.
• Skuldsättning: Nettoskulden jämfört med justerad EBITDA är 1.0x, vilket är acceptabelt men visar en något högre skuldsättning än tidigare.

Investeringstrategi

• Inwido har en tydlig långsiktig målambition att nå SEK 20 miljarder i försäljning till 2030, vilket kan ge tillfällen för framtida tillväxt.
• Affärsområden som e-handel och västra Europa rapporterade stark tillväxt och god lönsamhet, vilket ger hopp för företagets övergripande prestation på kort sikt.
• Det finns dock utmaningar som låg efterfrågan i vissa regioner och stigande kostnader, vilket kan påverka lönsamheten framöver.

Risker

• Den europeiska marknaden står inför osäkerhet gällande efterfrågan och stigande kostnader, vilket kan påverka Inwidos tillväxtstrategi negativt.
• Det finns också en oro för prispress i vissa marknader, särskilt i Skandinavien och Östeuropa, vilket kan påverka lönsamheten.

Långsiktiga mål

Inwido har uttryckt en ambition att nå en solid försäljningstillväxt till år 2030 genom både organisk tillväxt och förvärv. Tyvärr tyder det senaste årets lönsamhet på att bolaget inte har nått sina kortsiktiga tillväxtmål och det finns begränsningar i den nuvarande marknadsdynamiken.

Framtidsutsikter

Trots den blandade prestationsrapporten ger en ökning i orderintaget och trender på e-handelsmarknaden vissa positiva perspektiv. Men negativa tillväxttal och lönsamhetsdepression kan dämpa den förväntade tillväxten.

Rekommendation

Med hänsyn till Inwidus nuvarande utmaningar, negativa tillväxttal samt en tydlig osäkerhet i marknaderna, rekommenderar jag att hålla sig borta från att investera i aktien för tillfället.

Rekommendation: 🔴 (Sälj)